Finansal Otopsi vaka notu
KGF kefaleti kredi açtırır; vade yapısı bozuksa nakit yine sıkışır.
Anonim bileşik senaryoda KOBİ KGF kefaletiyle yatırım kredisi alır ancak bir kısmını işletme sermayesi ve kısa vadeli ihtiyaç için kullanır. Yatırım geri dönüşü uzun; anapara taksitleri kısa vadeli limitte yoğunlaşır. KGF kefalet morali limit artışına yol açar; vade uyumsuzluğu derinleşir. Kırılma, yatırım tamamlanmadan borç servis takviminde okunur.
KGF’li kredi alındı ama taksit günlerinde yine kısa vadeli limit doluyor.
Öğretim notu, komite derinliği
Aşağıdaki bloklar özet geçiş değildir; kredi komitesi ve saha finans diliyle mekanizma, davranış tuzağı ve teşhis sırasını açar.
KGF kefaleti kredi erişimini kolaylaştırır; vade yapısını düzeltmez. Yatırım kredisinin işletme sermayesine kayması ve kısa vadeli limitle anapara çevrimi vade uyumsuzluğu yaratır. Yatırım geri dönüşü uzun; taksitler kısa takvimde gelir. KGF morali ek borç alımını hızlandırabilir — borç servisi bozulunca kefalet tek başına kurtarmaz.
“KGF var güvendeyiz” ve “banka zaten kefil oldu” cümleleri vade disiplinini gevşetir. Kredi kullanım amacı kayması “geçici” denir. Bu tuzak Türkiye sahasında tekrar eder; patron ve satış ekibi tabloyu konuşmadan karar alır. Erken uyarı için 13 haftalık plan şarttır.
Yatırım bilançoda sabit kıymet; anapara ödemesi nakittir. Amortisman nakit üretmez; taksit kasadan çıkar. Bu ayrım komite dosyasında ayrı satır olarak sunulmalıdır; muhasebe kârı tek başına limit yenilemesi için yeterli kanıt değildir.
Komite KGF kullanım amacı, harcama belgeleri, borç servis takvimi ve kısa vade yenileme sıklığını ister. KGF vade hatasını meşrulaştırmaz. Komite aynı dosyada 13 haftalık nakit planı, alacak yaşlandırma, borç servis takvimi ve müdahale listesini birlikte ister; ciro övgüsü tek başına olumlu sinyal değildir.
Sayısal eşikler, senaryo parametresi
Aşağıdaki eşikler gerçek firma verisi değil; senaryo parametresidir. Kanıt sınıfı varsayılan olarak çıkarımdır.
| Gösterge | Başlangıç | Son durum | Kanıt sınıfı | Finansal yorum |
|---|---|---|---|---|
| Yatırım kredisi / kısa vade borç | 60/40 | 35/65 | çıkarım | Borç yapısı kısa vadeye kaydı. |
| Borç servis karşılama | 1,4x | 0,85x | çıkarım | Taksitler geliri aştı. |
| KGF kapsamındaki borç | ₺5 milyon | ₺9 milyon | çıkarım | Kefalet morali yeni borç getirdi. |
| Kısa vade yenileme sayısı | 2/yıl | 7/yıl | çıkarım | Limit sürekli çevrildi. |
Kırılma zinciri
Kanıt ayrımı
Senaryoda borç vade yapısı, borç servis karşılama ve kısa vade yenileme birlikte bozulmuştur.
KGF kefaletinin vade disiplinini gevşettiği görülmektedir.
KGF sözleşmesi, yatırım harcama belgeleri ve proje geri dönüş analizi verilmemiştir.
Kredi komitesi bakışı
Komite KGF’yi teminat sanmaz; kredi kullanım amacı, vade yapısı ve borç servis takvimini ister. KGF kefaleti vade hatasını düzeltmez.
KGF kefaleti erişim sağlar; vade uyumsuzluğu ve kullanım amacı sapması yine nakit kırılması üretir.
Müdahale zaman çizgisi
Beklenen etki: Yatırım dışı kullanım ve vade hatası sınırlanır.
Sınır: Acil nakit ihtiyacı kilidi deler.
Beklenen etki: Vade uyumsuzluğu hafifler.
Sınır: Banka yapılandırma şartları ağır olabilir.
Beklenen etki: Ani sıkışıklığı yavaşlatır.
Sınır: KGF kapsamı dışına çıkma riski doğar.
Kendi işletmenize uygulayın
Kısa cevaplar
KGF kefaleti erişim sağlar; vade uyumsuzluğu ve kullanım amacı sapması yine nakit kırılması üretir.
Yatırım kredisinin kısa vadeli nakit ihtiyacı finanse etmesi ve borç servis takviminin gelir zamanlamasıyla uyumsuzluğu.
Komite KGF’yi teminat sanmaz; kredi kullanım amacı, vade yapısı ve borç servis takvimini ister. KGF kefaleti vade hatasını düzeltmez.
Bu sayfa bilgilendirme ve finansal düşünme çerçevesidir; tek başına şirket teşhisi veya kredi kararı değildir.
Ayrıntılı yayın standardı için Finansal Otopsi metodolojisini inceleyin.
Merhaba ben Sezen..
