Finansal Otopsi vaka notu
Grup içi kefalet zinciri bir şirketin sıkışmasıyla tüm aileyi bağlar.
Anonim bileşik senaryoda aile grubunda her şirket diğerinin kredisine kefil olmuştur. Bir şirket nakit sıkışınca banka grup kefaletini harekete geçirir; sağlıklı görünen şirketlerin limitleri de kilitlenir. Bilanço konsolide okunmaz; kefalet zinciri gizli bağlantı yaratır. Kırılma, tek şirket limit sorunundan önce grup kefalet exposure’ında okunur.
Bir grup şirketi ödemede zorlanınca diğerlerinin limitleri de dondu.
Öğretim notu, komite derinliği
Aşağıdaki bloklar özet geçiş değildir; kredi komitesi ve saha finans diliyle mekanizma, davranış tuzağı ve teşhis sırasını açar.
Aile gruplarında çapraz kefalet, banka için tek borçlu gibi okunan gizli konsolidasyon yaratır. Bir şirket sıkışınca banka tüm kefalet zincirini harekete geçirir; sağlıklı şirket limitleri de kilitlenir. Grup içi alacak/borç netleştirilmeden tek şirket bilançosu yanıltıcıdır. Kefalet exposure büyüdükçe bir şirketin kırılması grup kırılmasına dönüşür.
“Aile birlikte halleder” ve “birbirimize kefil olalım limit açılsın” cümleleri exposure’u büyütür. Zayıf şirket “toparlanır” diye borç büyütülür. Bu tuzak Türkiye sahasında tekrar eder; patron ve satış ekibi tabloyu konuşmadan karar alır. Erken uyarı için 13 haftalık plan şarttır.
Her şirket kârlı görünebilir; grup nakit planı konsolide okunmalıdır. Kefalet çağrısı sağlıklı şirket kasasından çıkar. Bu ayrım komite dosyasında ayrı satır olarak sunulmalıdır; muhasebe kârı tek başına limit yenilemesi için yeterli kanıt değildir.
Komite grup kefalet haritası, konsolide borç servis, şirketler arası alacak/borç ve limit kilitlenme geçmişini ister. Tek şirket dosyası eksiktir. Komite aynı dosyada 13 haftalık nakit planı, alacak yaşlandırma, borç servis takvimi ve müdahale listesini birlikte ister; ciro övgüsü tek başına olumlu sinyal değildir.
Sayısal eşikler, senaryo parametresi
Aşağıdaki eşikler gerçek firma verisi değil; senaryo parametresidir. Kanıt sınıfı varsayılan olarak çıkarımdır.
| Gösterge | Başlangıç | Son durum | Kanıt sınıfı | Finansal yorum |
|---|---|---|---|---|
| Grup kefalet exposure | ₺12 milyon | ₺38 milyon | çıkarım | Kefalet zinciri genişledi. |
| Kilitlenen limit oranı | %10 | %65 | çıkarım | Bankalar grup riskini gördü. |
| Zayıf şirket borç / grup FAVÖK | %28 | %52 | çıkarım | Bir şirket tüm grubu taşıyamaz hale geldi. |
| Ortaklar öz kaynak koyma | ₺1,2 milyon/yıl | ₺0 | çıkarım | Grup içi kaynak tükendi. |
Kırılma zinciri
Kanıt ayrımı
Senaryoda grup kefalet exposure, kilitlenen limit oranı ve zayıf şirket borcu birlikte kötüleşmiştir.
Çapraz kefaletin grup genelinde limit kilitlenmesine yol açtığı görülmektedir.
Kefalet sözleşmeleri, grup konsolidasyonu ve şirketler arası alacak/borç verilmemiştir.
Kredi komitesi bakışı
Komite grup kefalet haritasını, çapraz teminatı ve konsolide borç servisini ister. Tek şirket bilançosu grup riskini gizler.
Aile grubunda çapraz kefalet, bir şirketin kırılmasını grup kırılmasına çevirir.
Müdahale zaman çizgisi
Beklenen etki: Bir şirket kırılması gruba yayılmaz.
Sınır: Aile dinamiği izolasyonu zorlaştırır.
Beklenen etki: Exposure ve kilitlenme riski azalır.
Sınır: Banka grup görüşü değişmeyebilir.
Beklenen etki: Zincir reaksiyonu yavaşlar.
Sınır: Geç kalınmışsa teminat çağrısı kaçınılmazdır.
Kendi işletmenize uygulayın
Kısa cevaplar
Aile grubunda çapraz kefalet, bir şirketin kırılmasını grup kırılmasına çevirir.
Grup içi çapraz kefalet nedeniyle bir şirketin riskinin tüm gruba yayılması.
Komite grup kefalet haritasını, çapraz teminatı ve konsolide borç servisini ister. Tek şirket bilançosu grup riskini gizler.
Bu sayfa bilgilendirme ve finansal düşünme çerçevesidir; tek başına şirket teşhisi veya kredi kararı değildir.
Ayrıntılı yayın standardı için Finansal Otopsi metodolojisini inceleyin.
Merhaba ben Sezen..
